Drucksachen,20/13955: Gesetzentwurf Entwurf eines Gesetzes zur Stärkung des deutschen Fondsmarktes und zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2024/927 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. März 2024 zur Änderung der Richtlinien 2011/61/EU und 2009/65/EG im Hinblick auf Übertragungsvereinbarungen, Liquiditätsrisikomanagement, die aufsichtliche Berichterstattung, die Erbringung von Verwahr- und Hinterlegungsdienstleistungen und die Kreditvergabe durch alternative Investmentfonds (Fondsmarktstärkungsgesetz) (PDF)

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20/13955: Draft Law to Strengthen the German Fund Market and Implement EU Directive 2024/927

Introduction

On November 27, 2024, the German government introduced a draft law (Drucksache 20/13955) to strengthen the German fund market and implement EU Directive 2024/927.

Background

EU Directive 2024/927 aims to enhance the resilience and safety of the European fund market by introducing new requirements for alternative investment funds (AIFs). These requirements include:

  • Enhanced risk management and liquidity arrangements
  • Improved transparency and reporting
  • Stronger oversight of the fund industry

Key Provisions of the Draft Law

The draft law seeks to implement the EU directive into German law and includes the following key provisions:

Amendments to the German Investment Code (KAGB):

  • Introduction of detailed rules for the transfer of AIF assets and liabilities
  • Enhancement of liquidity risk management requirements
  • Strengthening of the supervisory reporting framework
  • Clarification of the scope of permissible depositary activities
  • Regulation of credit grantings by AIFs

Amendments to the German Capital Investment Code (InvG):

  • Extension of the definition of “investment funds” to include AIFs
  • Inclusion of AIFs in the depositary obligation
  • Modification of the rules on the calculation of voting rights in investment funds

Amendments to the German Securities Trading Law (WpG):

  • Extension of the definition of “financial instruments” to include AIF shares
  • Inclusion of AIFs in the prospectus requirement for publicly offered transferable securities

Impact of the Draft Law

The draft law is expected to have a significant impact on the German fund market by:

  • Enhancing the stability and safety of AIFs
  • Improving transparency and investor protection
  • Strengthening the regulatory oversight of the fund industry

Next Steps

The draft law is currently undergoing parliamentary debate and is expected to be adopted in the coming months. The new provisions are likely to come into effect in 2026, following the transposition period for EU Directive 2024/927.

20/13955: Gesetzentwurf Entwurf eines Gesetzes zur Stärkung des deutschen Fondsmarktes und zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2024/927 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. März 2024 zur Änderung der Richtlinien 2011/61/EU und 2009/65/EG im Hinblick auf Übertragungsvereinbarungen, Liquiditätsrisikomanagement, die aufsichtliche Berichterstattung, die Erbringung von Verwahr- und Hinterlegungsdienstleistungen und die Kreditvergabe durch alternative Investmentfonds (Fondsmarktstärkungsgesetz) (PDF)

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Drucksachen a new article on 2024-11-27 11:00 titled “20/13955: Gesetzentwurf Entwurf eines Gesetzes zur Stärkung des deutschen Fondsmarktes und zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2024/927 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. März 2024 zur Änderung der Richtlinien 2011/61/EU und 2009/65/EG im Hinblick auf Übertragungsvereinbarungen, Liquiditätsrisikomanagement, die aufsichtliche Berichterstattung, die Erbringung von Verwahr- und Hinterlegungsdienstleistungen und die Kreditvergabe durch alternative Investmentfonds (Fondsmarktstärkungsgesetz) (PDF)”. Please write a detailed article on this news item, including any relevant information. Answers should be in English.

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